Harley-Davidson, Inc. (ticker: HOG), hem motosiklet hem de finansal hizmetler segmentlerindeki büyümenin etkisiyle 2024 yılının ikinci çeyreğinde konsolide gelirinde %12’lik bir artış bildirdi. Şirketin faaliyet gelirleri de Harley-Davidson Financial Services’in (HDFS) kayda değer performansıyla artış gösterdi.
ABD perakende satışlarındaki hafif artışlara rağmen, şirket EMEA ve Asya Pasifik pazarlarında, özellikle de Çin’de düşüşler yaşadı. Harley-Davidson’ın elektrikli motosiklet segmenti LiveWire, birim satışlarda önemli bir artış kaydederek yılın ilk yarısında ABD pazarına liderlik etti. Şirket, 1 milyar dolarlık hisse geri alımı ve bayi envanterini azaltma planlarıyla Hardwire stratejisini uygulamaya ve hissedar değerini artırmaya odaklanmıştır.
Önemli Çıkarımlar
- 2024’ün 2. çeyreğinde konsolide gelir %12 artarken, HDMC %13 ve HDFS %10 artış gösterdi.
- Faaliyet geliri bir önceki yıla göre %9 artarak 241 milyon $’a yükseldi.
- ABD’de yeni motosiklet perakende satışları hafif olumlu seyrederken, satışlar EMEA’da %1 ve Asya Pasifik’te %16 oranında azaldı.
- LiveWire, 2024’ün ilk yarısında üç haneli birim satış büyümesiyle ABD elektrikli motosiklet pazarına liderlik etti.
- Harley-Davidson, York, Pennsylvania’da elektrikli motosiklet üretimi için Enerji Bakanlığı’ndan 89 milyon dolarlık bir hibe aldı.
- Şirket, bayi envanterinde %30’luk bir azalma ve 1 milyar dolarlık bir hisse geri alım programı planlıyor.
Şirket Görünümü
- Harley-Davidson gelecekte nakit yakımını azaltmayı ve karlılığı artırmayı hedefliyor.
- HDMC için gelirin %5 ila %9 düşmesi ve faaliyet geliri marjının %10,6 ila %11,6 olması bekleniyor.
- HDFS faaliyet gelirinin sabit kalmasını ya da %5 artmasını beklerken, LiveWire’ın tüm yıl beklentileri değişmedi.
Ayıda Öne Çıkanlar
- EMEA perakende satışları %1, Asya Pasifik perakende satışları ise %16 oranında gerilemiştir.
- Brüt kar marjı düşük fiyatlandırma, yüksek üretim maliyetleri ve olumsuz kur etkileri nedeniyle azaldı.
- LiveWire’ın gelirleri ilk yarıda %25 oranında azalırken, faaliyet zararı 57 milyon dolar olarak gerçekleşti.
Yükselişte Öne Çıkanlar
- Şirketin ortalama müşteri yaşı 45 civarında olup, genç müşterilere önemli miktarda kredi kullandırılmaktadır.
- HDFS, 2. çeyrekte gelirinde %10’luk bir artış bildirdi.
- LiveWire’ın faaliyet zararı 2023’ün 2. çeyreğine kıyasla %12 oranında iyileşti.
Kaçırılanlar
- Bireysel kredi kullanımları azalmış, mevsimsellik ile uyumlu olmasına rağmen temerrüt oranlarında hafif bir artış görülmüştür.
- Yılın ilk yarısında konsolide gelir %4 artarken, faaliyet geliri bir önceki yıla göre 87 milyon $ daha düşük gerçekleşmiştir.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- Yöneticiler, üretim ve tedarik zinciri operasyonlarına duydukları güveni dile getirerek tutarlılığın arttığına dikkat çekti.
- Şirketin Touring pazar payı 2. çeyrekte özellikle ABD’de artış gösterdi.
- Harley-Davidson 2023 model yılı için tanıtım yapmıyor ve bu modellerin envanteri minimum seviyede.
Harley-Davidson’ın stratejik Hardwire planına bağlılığı ve elektrikli motosiklet segmentinin büyümesi, karışık bir küresel perakende ortamına rağmen, şirketi mevcut pazar dinamiklerinde gezinmek için konumlandırıyor. İnovasyon ve müşteri demografisine odaklanan Harley-Davidson, güçlü bir finansal temeli korurken değişen pazar koşullarına uyum sağlamaya devam ediyor.
InvestingPro İçgörüleri
Harley-Davidson’ın son dönemdeki performansı, öne çıkan önemli noktalar ve bazı endişe verici alanlarla birlikte karışık bir tablo çizdi. Şirketin stratejik girişimleri ve finansal ölçümleri, pazardaki konumu ve gelecek beklentileri hakkında daha derin bir anlayış sunuyor.
InvestingPro Verileri, Harley-Davidson’ın piyasa değerinin 4,91 milyar dolar olduğunu ve bunun yatırımcı güvenini bir ölçüde yansıttığını gösteriyor. Şirketin 8 olan F/K oranı, özellikle 2024’ün 1. çeyreği itibariyle son on iki ay için düzeltilmiş F/K oranının 7,68 ile daha da düşük olduğu düşünüldüğünde, hisselerinin sektördeki benzerlerine kıyasla değerinin altında olabileceğini gösteriyor. Ayrıca, 2024’ün ilk çeyreği itibariyle son on iki ayda %4,48’lik hafif bir düşüşe rağmen şirketin 5,78 milyar dolarlık geliri, pazardaki önemli ölçeğinin altını çiziyor.
InvestingPro İpuçları, yönetimin agresif hisse geri alım stratejisinin şirketin içsel değerine ve gelecekteki büyüme potansiyeline olan inancını gösterebileceğini vurguluyor. Ayrıca, Harley-Davidson’ın temettü ödemelerini üç yıl üst üste artırması ve 32 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürmesi, hissedarlara değer iade etme taahhüdünün altını çiziyor. Bu faktörler, temettü yoluyla istikrarlı gelir akışı arayan yatırımcılar için özellikle önemlidir.
Analistlerin önümüzdeki dönem için kazanç beklentilerini aşağı yönlü revize etmeleri endişe kaynağı olsa da, şirketin düşük kazanç katsayısı ve bu yıl kârlılık öngörüsü bir denge sağlıyor. Ayrıca, şirketin likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aşması, zorlu bir piyasada bile faaliyetlerini ve stratejik planlarını destekleyebilecek sağlıklı bir likidite pozisyonuna işaret ediyor.
Daha kapsamlı bir analizle ilgilenenler için, Harley-Davidson’ın finansal sağlığı ve piyasa performansı hakkında daha fazla bilgi sağlayabilecek ek InvestingPro İpuçları mevcuttur. Aboneler bu ipuçlarına erişebilir ve INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık ya da iki yıllık Pro+ aboneliklerinde %10’a varan indirim kazanabilirler. InvestingPro’da listelenen 6 ipucu ile yatırımcılar şirketin görünümü hakkında daha ayrıntılı bir anlayış kazanabilirler.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
